新澳门葡京赌场官网:重点配置A股港股 挖掘细分成长机会

     随着国内首批养老FOF基金成立满一年，养老目标基金纳入个税递延政策也渐行渐近。养老FOF如何进行资产配置？与银行理财产品相比，这类基金的优势又在哪里？为此，记者专访了广发基金资产配置部基金经理、广发均衡养老三年持有混合（FOF）拟任基金经理陆靖昶。

  作为拥有10年证券和基金从业经历、8年FOF管理经验的资深市场人士，陆靖昶表示，在低利率的市场环境下，债券的收益率逐步降低，配置的性价比也逐渐下降。对于收益要求较高，有一定风险容忍度的投资者而言，权益资产的投资价值更高。他将更加注重在权益上获取回报。从细分资产来看，他更看好成长风格资产的投资机会。

  下半年重点配置A股和港股

  今年以来全球主要经济体纷纷降息，在低利率的市场环境下，如何进行资产配置？

  陆靖昶：当前我们面临的宏观环境是全球经济增速放缓，主要经济体的央行开启宽松模式，市场重新回到低利率时代。欧洲、日本等已是负利率，多数经济体的国债收益率均创2016年以来新低或接近2016年低位，中国债市的收益率回落幅度落后于全球，性价比凸显。

  今年一季度后，A股市场处于震荡调整状态，较难获取绝对收益。站在当前时点看，我们对权益资产的长期表现并不悲观。这是因为，无风险收益率继续下行的空间相对有限，资金不一定会继续涌向固定收益资产，反而会在收益率逐渐下行的过程中流出。当无风险收益在低收益率状态停留一段时间之后，资金有望逐步回流到权益资产，从增量上来说权益资产会受益。

  从资产配置的角度看，债券的收益率逐步降低，配置的性价比逐渐下降。对于收益要求较高，有一定风险容忍度的投资者而言，权益资产的投资价值更高。我们会更加注重在权益上获取回报。从全球市场的资产来看，A股和港股的性价比较高，美股估值偏贵。因此，我们会重点配置A股和港股。